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塔塔鋼鐵上半財年經營業績顯著下滑
信息來源:世界金屬導報2019-11-26A02      時間:2019-11-28 09:13:23


國際市場概況

2019年三季度,受世界主要經濟體之間的貿易摩擦加劇影響,全球經濟增速大面積放緩,美俄政治博弈,中東地緣政治風險加劇以及英國脫歐一再推遲給全球經濟前景增加了不確定性,全球貿易下滑對制造業采購經理人指數也產生了負面影響。

三季度,美歐貿易戰以及英國脫歐延遲,影響歐元區商業信心和投資增長,歐元區GDP增速進一步下滑。歐元區主要用鋼行業鋼材需求持續減少,同時鋼材進口量也出現下滑,鋼材價格下跌導致鋼鐵企業利潤縮水。

三季度,中國粗鋼產量同比增長約1300萬噸,鋼材國內消費量同比增長約1800萬噸,國內鋼材需求增長導致鋼材庫存下降,同時鋼材出口量也隨之減少。

巴西淡水河谷公司鐵礦石生產逐步恢復使國際市場鐵礦石供應量增長,同時,鋼材需求下滑導致鐵礦石需求和價格回落,煉焦煤價格也出現下跌,鋼鐵企業煉鋼原料成本下降。與此同時,國際市場鋼材需求下滑導致成品鋼材價格下跌,成品鋼材與原料之間的價差雖有所擴大,但鋼鐵企業利潤依然維持在較低水平。

印度市場概況

2019年三季度(2019財年二季度),印度經濟增速疲軟,企業投資減少以及居民消費指數下滑影響了資產流動性,雨季延長也對用鋼行業鋼材需求產生了負面影響。印度政府采取政策刺激投資以及印度央行降息都未能推動信貸規模增長。從下游用鋼行業來看,建筑業和生產資料行業增長乏力的同時,汽車業和耐用消費品行業鋼材需求持續下滑。第二財季,印度國內鋼材需求疲軟導致鋼材庫存增加,當地企業為削減庫存而加大出口力度,成品鋼材表觀消費量環比僅小幅增長2.0%。當地鋼材需求季節性下滑以及鋼材庫存增加,引發該國鋼材市場競爭加劇,鋼材價格呈下降走勢。

第二財季生產經營業績

受以上因素共同影響,第二財季塔塔鋼鐵公司粗鋼產量由第一財季的715萬噸環比小幅下降2.8%至695萬噸,與2018財年二季度的673萬噸相比則小幅增長3.3%;鋼材發貨量由第一財季的634萬噸環比小幅增加3.0%至653萬噸,與2018財年二季度的680萬噸相比則小幅下滑4.0%。受鋼材發貨量環比增加和鋼材銷售均價環比下跌等因素共同影響,塔塔鋼鐵公司第二財季營業收入由第一財季的3594.7億盧比環比小幅減少3.8%至3457.9億盧比,與2018財年二季度的4089.7億盧比相比也大幅下滑15.4%;受營業收入下滑及煉鋼原料成本下降等因素共同影響,息稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)由第一財季的551.5億盧比環比顯著下滑29.4%至389.3億盧比,與2018財年二季度的888.3億盧比相比也顯著縮水56.2%;EBITDA率由第一財季的15.3%大幅回落至11.3%,且遠低于2018財年二季度的21.7%;稅前利潤由第一財季的盈利181.9億盧比轉為虧損0.7億盧比,2018財年二季度稅前利潤為盈利541.1億盧比;剔除歐洲長材業務后的持續經營業務稅后利潤由第一財季的69.5億盧比環比驟增481.7%至404.3億盧比,與2018財年二季度的309.4億盧比相比也顯著增長30.7%;含歐洲長材業務在內的非持續經營業務稅后利潤環比陷入虧損,由第一財季的盈利1.9億盧比轉為虧損73.9億盧比,2018財年二季度非持續經營業務稅后利潤為盈利3.1億盧比;持續經營業務稅后利潤與非持續經營業務稅后利潤相加后的稅后利潤由第一財季的71.4億盧比環比激增362.5%至330.2億盧比,與2018財年二季度的311.6億盧比相比也提高6.0%。

2019財年上半年生產經營業績

2019財年上半年,塔塔鋼鐵公司粗鋼產量由2018財年上半年的1318萬噸同比增長7.0%至1410萬噸;鋼材發貨量由2018財年上半年的1282萬噸同比微增0.4%至1287萬噸。受鋼材銷售均價同比下跌影響,塔塔鋼鐵公司2019財年上半年營業收入由2018財年上半年的7639.1億盧比同比減少7.7%至7052.6億盧比;EBITDA由2018財年上半年的1528.3億盧比同比顯著下滑38.4%至940.8億盧比;EBITDA率由2018財年上半年的20.0%大幅回落至13.3%;稅前利潤由2018財年上半年的843.0億盧比同比顯著縮水78.5%至181.2億盧比;剔除歐洲長材業務后的持續經營業務稅后利潤由2018財年上半年的501.7億盧比同比減少5.5%至473.9億盧比;含歐洲長材業務在內的非持續經營業務稅后利潤同比陷入虧損,由2018財年上半年的盈利5.0億盧比轉為大幅虧損71.9億盧比;持續經營業務稅后利潤與非持續經營業務稅后利潤相加后的稅后利潤由2018財年上半年的505.0億盧比同比顯著下滑20.5%至401.6億盧比。

分部門生產經營業績

分部門來看,塔塔鋼鐵印度部門(包含此前收購的Bhushan鋼廠)第二財季粗鋼產量穩定在第一財季的450萬噸,與2018財年二季度的430萬噸相比也小幅增長4.7%,印度部門粗鋼產量占公司總產量的比重為64.7%;鋼材發貨量由第一財季的396萬噸環比小幅增長4.3%至413萬噸,與2018財年二季度的432萬噸相比則小幅下滑4.4%,鋼材發貨量占公司總發貨量的比重為63.2%。2019財年上半年,塔塔鋼鐵印度部門粗鋼產量由2019財年上半年的795萬噸同比大幅增長13.2%至900萬噸,其粗鋼產量占公司總產量的比重為63.8%;鋼材發貨量由2019財年上半年的766萬噸同比增加5.7%至810萬噸,其鋼材發貨量占公司總發貨量的比重為62.9%。受鋼材發貨量環比增長及鋼材銷售均價環比下跌等因素共同影響,營業收入由第一財季的1609.1億盧比環比下滑7.6%至1487.1億盧比,與2018財年二季度的1790.2億盧比相比也大幅減少16.9%;EBITDA由第一財季的409.8億盧比環比大幅下降13.5%至354.6億盧比,與2018財年二季度的611.3億盧比相比顯著減少42.0%;噸鋼EBITDA由第一財季的14218盧比環比顯著下滑21.2%至11200盧比,與2018財年二季度的18444盧比相比也顯著縮水39.3%;稅前利潤由第一財季的244.4億盧比環比顯著下降22.6%至189.1億盧比,與2018財年二季度的504.4億盧比相比也顯著回落62.5%;稅后利潤由第一財季的153.9億盧比環比激增149.4%至383.8億盧比,與2018財年二季度的231.8億盧比相比也大幅提高17.4%。

第二財季,塔塔鋼鐵印度部門旗下BSL公司粗鋼產量由第一財季的112萬噸環比小幅減少4.5%至107萬噸,與2018財年二季度的105萬噸相比則小幅增長1.9%;鋼材發貨量由第一財季的86萬噸環比顯著增長20.9%至104萬噸,與2018財年二季度的114萬噸相比則減少8.8%;受鋼材發貨量環比顯著增長及鋼材銷售均價下滑等因素共同影響,營業收入由第一財季的433.3億盧比環比小幅提高5.1%至455.5億盧比,與2018財年二季度的586.2億盧比相比則顯著下滑22.3%;EBITDA由第一財季的78.5億盧比環比顯著下降32.9%至52.7億盧比,與2018財年二季度的117.3億盧比相比也顯著縮水55.1%;噸鋼EBITDA由第一財季的9092盧比環比顯著減少44.3%至5062盧比,與2018財年二季度的10291盧比相比也顯著下滑50.8%。

第二財季,塔塔鋼鐵印度部門旗下長材公司(原海綿鐵公司)生鐵產量與第一財季的17.2萬噸持平,與2018財年二季度的9.5萬噸相比顯著增加81.1%;粗鋼產量由第一財季的12.1萬噸環比顯著提高24.0%至15.0萬噸;生鐵發貨量由第一財季的13.5萬噸環比小幅提高4.4%至14.1萬噸,與2018財年二季度的9.3萬噸相比也顯著增長51.6%;粗鋼發貨量由第一財季的9.3萬噸環比顯著增加26.9%至11.8萬噸;受益于生鐵和粗鋼發貨量增長,營業收入由第一財季的70.5億盧比環比大幅提高10.4%至77.8億盧比,與2018財年二季度的21.6億盧比相比也激增260.2%;EBITDA由第一財季的盈利5.5億盧比轉為虧損4.0億盧比,2018財年二季度EBITDA為盈利3.3億盧比。

第二財季,塔塔鋼鐵歐洲部門粗鋼產量由第一財季的265萬噸環比減少7.5%至245萬噸,與2018財年二季度的243萬噸相比則微增0.8%,粗鋼產量占公司總產量的比重為35.3%;鋼材發貨量由第一財季的226萬噸環比小幅增長1.3%至229萬噸,與2018財年二季度的227萬噸相比也微增0.9%,鋼材發貨量占公司總發貨量的比重為35.1%;受鋼材發貨量增長及鋼材銷售均價小幅下跌等因素共同影響,營業收入由第一財季的1449.5億盧比環比小幅減少3.2%至1403.5億盧比,與2018財年二季度的1592.9億盧比相比也大幅下降11.9%;EBITDA由第一財季的6.2億盧比環比激增166.1%至16.5億盧比,與2018財年二季度的110.5億盧比相比則顯著縮水85.1%;噸鋼EBITDA由第一財季的276盧比環比顯著提高160.9%至720盧比,與2018財年二季度的4862盧比相比則顯著下滑85.2%。

鑒于新加坡和泰國市場鋼材需求低迷,塔塔鋼鐵原東南亞部門鋼材產銷量下滑,經營業績也受到負面影響,塔塔鋼鐵于2019年1月將其位于新加坡、泰國、越南和馬來西亞等東南亞地區的鋼鐵資產70%股權出售給中國河鋼集團。因此,塔塔鋼鐵將東南亞部門列為“不再持續經營業務”,從2019財年一季度季報開始不再發布原東南亞部門業績。 (植恒毅)

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